21世纪经济报道记者贺泓源、实习生谭伊亭 报道

婴幼儿奶粉市场或许是为数不多还在消费升级的板块。

2025 年 2 月 26 日，达能公布了业绩。从财报中可以看出，在 2024 年期间，达能的全球销售额达到了 273.76 亿欧元，并且同比增长了 4.3%。

中国市场是重要的推动力。2024 年，达能的中国、北亚及大洋洲大区（CNAO）的销售额有增长。其销售额同比增长了 8.0%，达到 36.94 亿欧元。爱他美所在的专业特殊营养板块，在 2024 年销售额也有增长。该板块销售额同比增长 6.3%，达到 25.57 亿欧元。

达能在财报电话会上特别提及，中国婴儿奶粉行业呈现出进一步改善的态势。达能的市场份额有了显著提升，其高端化战略实施得很顺利。达能称对超高端的爱他美领熠系列的表现极为满意。

菲仕兰呈现出类似的趋势。菲仕兰公司发布的 2024 年财报表明，其核心婴配粉品牌美素佳儿在 2024 年于中国市场实现了双位数的增长。这一增长带动了菲仕兰专业营养业务集团的收入增加了 6%，达到 12.2 亿欧元，同时运营利润增加了 16.4%，达到 2.3 亿欧元。

雀巢中国透露，2024 年中国婴配粉业务取得了高个位数的增长。在这当中，曾经连续下滑的惠氏启赋业务恢复了增长。婴配粉业务成为了中国大区业绩增长的最大贡献者。

外资奶粉在华回暖背后是，新生儿需求反弹。

国家统计局发布数据，显示到 2024 年末时的情况。全国人口为一定数量万人，与上年末相比减少了 139 万人。在全年中，出生人口达到 954 万人，和上年相比增加了 52 万人，从而实现了阶段性的“止跌反弹”。

另一头，则是消费升级，国产品牌同样在受益。

2024 年上半年，飞鹤的营收为 100.9 亿元，并且同比增长了 3.7%。归母净利润是 18.8 亿元，同比增长 10.6%。在这些数据中，超高端产品实现的收入为 71.4 亿元，同比增长 19.6%，主要是因为星飞帆系列的增长起到了带动作用。

总体来看，新生儿有需求反弹的情况。这种需求反弹会给市场带来一些新增的量。同时，更激烈的洗牌也正在发生。

2 月 26 日，上证消费 80 指数收盘于 4715.85 点。该指数涨幅为 0.63%。

消费人事

百威亚太：29年中国籍老员工程衍俊将出任CEO

近日，百威亚太公布了换帅的消息。杨克（Jan）担任百威亚太 CEO 及联席主席已有 7 年，他将离职。从 4 月 1 日开始，在百威亚太工作了 29 年的全球首席供应链运营官程衍俊将接任 CEO 及联席主席的职务。

快消品巨头联合利华换帅

2 月 25 日，联合利华在其官网发布文章进行宣布。司马翰（Hein）将在 2025 年 3 月 1 日依据双方协议辞去首席执行官以及董事会董事的职务。并且，他将于 2025 年 5 月 31 日离开公司。在接任者方面，现任联合利华首席财务官兼执行董事将从 2025 年 3 月 1 日起被任命为首席执行官。

宏观

韩国2024年出生人口时隔9年止跌回升

近日，韩国统计厅在 26 日发布了一组统计数据。这组数据显示，2024 年韩国的出生人口为 23.83 万人。该出生人口同比增加了 3.6%。并且，2024 年韩国出生人口时隔 9 年实现了止跌回升。同时，韩国的总和生育率同比略微增加了 0.03，达到了 0.75。

农业

全国农产品批发市场猪肉平均价格上升

2 月 26 日，农业农村部进行了监测。截至当日 14:00 时，全国农产品批发市场的猪肉价格情况是平均价格为 21.40 元/公斤。并且与前一日相比，价格上升了 0.7%。

食品饮料

Arla宣布计划在英国投资8.14亿元用于生产超高温牛奶

近日，Arla 宣布要在英国工厂进行一项投资。这项投资的金额是 1.077 亿欧元，换算成人民币约为 8.14 亿元。投资的目的是打造新的 UHT 和零乳糖牛奶生产中心。

原生态牧业：预期2024年度纯利约2.7亿元至3.2亿元

近日，原生态牧业发布了一则公告。该公告预期，此集团在 2024 年 12 月 31 日截止的年度里，能够取得约 2.7 亿元至 3.2 亿元的纯利。而在 2023 年 12 月 31 日截止的年度（过往年度）中，其净亏损约为 3.397 亿元。

百威亚太：2024年收入同比下降7%

2 月 26 日，百威亚太公布了 2024 年的业绩。2024 年全年的收入为 62.46 亿美元，约合人民币 452.72 亿元，与去年相比下滑了 7%。销量为 848.1 万千升，同比下降了 8.8%。同时实现了正常化除息税折旧摊销前盈利 18.07 亿美元，同比下滑 6.3%。

香飘飘：定制款杯装冻柠茶在鸣鸣很忙系统进行探测试销

香飘飘最新发布的投资者交流纪要表明，当下，香飘飘直营合作的零食量贩门店的数量已达两万家之上。在现有的产品范畴内，Meco 果茶、兰芳园冻柠茶以及奶茶类产品已进入零食量贩渠道展开销售。当前，定制口味的 Meco 果茶已在万辰集团系统正式上线，定制款杯装冻柠茶在鸣鸣很忙系统进行试探性销售，之后将会持续对产品的市场表现进行观察。

隅田川上新袋装美式黑咖啡

近日，隅田川上新袋装美式黑咖啡。

伊利上新0蔗糖轻凝酪

2月26日，伊利上新0蔗糖轻凝酪。

雀巢上新西柚乌龙味胶原蛋白肽

2月26日，雀巢上新西柚乌龙味胶原蛋白肽。

怡宝上新焰焙咖啡

2 月 26 日，怡宝推出了焰焙咖啡。现在这款咖啡已经在官方小程序上线了，它的售价是 15 瓶 69.9 元。

李锦记在英国推出全新辣椒酱三件套

近日，调味品品牌 Lee Kum Kee 宣布推出新的辣椒酱三重奏 Wow 。现在，新的 Wow 系列在 's 以及亚洲独立超市可以买到，同时也在亚马逊和 上进行在线销售，其建议零售价为 1.90 英镑。

餐饮

星巴克回应中国业务部分股权已有意向收购者的传闻

2 月 25 日有消息称，KKR 等私募股权公司有意收购星巴克中国业务的股权。同时，消息人士透露，像华润集团和美团这样的中国公司也被当作潜在买家。星巴克的执行副总裁兼首席财务官预计在接下来的几周内，会与其他公司的高层一同访问中国，开展股权出售的谈判。星巴克全球发言人拒绝证实市场传言。同时，以星巴克全球 CEO 在 2025 年第一季度财报电话会议上的发言来回应此事，称看到了市场的活力与未来的机会，也看到了短期内可做出的一些调整，以增强业务，并且会继续探索战略合作伙伴关系，从而在中国持续取得增长。

蜜雪冰城融资认购额超亿

2 月 26 日上午九点时，蜜雪冰城公开发售融资的认购倍数达到了 5125 倍。同时，认购金额达到了 1.77 万亿港元，约合人民币.29 亿元。它成为了现象级的 IPO。富途证券的融资认购最多，接近 1.06 万亿港元，约合人民币 9885.72 亿元，其占比达到 59%。辉立证券位居其次，达到 3060 亿港元，约合人民币 2853.80 亿元，占比 17%。信诚证券以及老虎证券等的融资认购也都超过了千亿港元。

电商零售

AJEX与DHL电商达成战略合作协议

2 月 25 日，AJEX 宣布已和 DHL 电商达成战略合作协议。此协议规定，DHL 会收购 AJEX 物流服务公司的一部分少数股权。这意味着双方将共同开启全新的合作历程。

俞敏洪现身许昌，称东方甄选可能与胖东来合作

2 月 25 日，界面新闻有相关报道。胖东来的创始人于东来，新东方的创始人俞敏洪，以及物美集团的创始人张文中三人一同出现在许昌胖东来天使城，对商业业态进行考察。从网上的视频可以看到，他们三人都穿着休闲服装，在超市的货架食品区、礼品区、酒水区一边走一边交谈。当大河财立方记者询问东方甄选与胖东来未来是否有合作的可能性时，俞敏洪表示“有可能会”。他还强调，要让东方甄选的产品品质对标胖东来。

安徽罗森连亏三年，中央商场花2500万回购20%股权

2 月 24 日，中央商场披露公告。公司将以评估后双方协商定价为 2500 万元且分期付款的方式，购买北京创新工场创业投资中心（有限合伙）（即“创新工厂”）所持有的安徽中商便利店有限公司（即“安徽中商罗森”）20%的股权。对于这 2500 万元的转让款，中央商场将分 39 期向创新工场指定的收款账户进行支付。购买完成后，公司将持有安徽罗森64%的股权。

物流货运

南航物流2025年春运收官

近日，南航物流称，2025 年春运历经 40 天已落下帷幕。据悉，在春运期间，南航物流累计保障的货邮量超过 15 万吨，与去年同期相比增长超过 7%。

国家邮政局持续提供服务，以降低全社会的物流成本。同时，坚决阻止“内卷式”的竞争行为。

2 月 25 日，国家邮政局于云南昆明召开了全国邮政市场监管方面的工作会议。会议要求，要着力推动行业高质量发展。要进一步全面深化邮政领域改革。要巩固行业持续向好发展态势。要持续服务降低全社会物流成本。要加强农村寄递物流体系建设。要提升寄递服务质量。要提升行业安全运行水平。要坚决遏制“内卷式”竞争。要多维推进绿色低碳发展。要维护行业畅通稳定运行。要维护公平市场秩序。要构建行业和谐劳动关系。要全力促改革、稳增长、降成本、提质效、防风险。要奋力加快建设交通强国邮政篇。

电器

苏泊尔：2024年净利润22.44亿元，同比增长2.97%

2 月 26 日，苏泊尔发布公告。2024 年度的营业总收入为 224.27 亿元，与去年相比增长了 5.27%。归属于上市公司股东的净利润是 22.44 亿元，相较于去年同期增长了 2.97%。

体育

亚玛芬大中华区2024年营收同比增长53.7%

2 月 26 日，亚玛芬发布的财报呈现出这样的情况。2024 年第四季度，其营收同比有 23%的增长，达到了 16.36 亿美元。净利润增长了 117%，为 1500 万美元。全年来看，营收同比增长 18%，达到 51.83 亿美元。净利润增长 135%，是 7300 万美元。大中华区按区域划分，第四季度营收实现增长，增长幅度为 53.9%，达到 3.84 亿美元；全年营收也有增长，增长幅度为 53.7%，达到 12.98 亿美元。