3 月份已至，白酒企业的停货措施仍在持续，这种情况给渠道库存带来了一定程度的影响。

近日，南都湾财社 - 酒水新消费指数课题组的记者先后在市场上得知，有多家酒企对它们旗下的产品实施了停货措施。郎酒宣布高端产品红运郎停止供货，每年控制供应量为 300 吨；仰韶酒业在 3 月 1 日开始暂停接收仰韶彩陶坊的订单；泸州老窖近期暂停了泸州老窖特曲 60 版系列产品的发货……从这些市场中主流酒企的表现来看，对市场和渠道进行控量基本是今年第一季度的主要旋律。

白酒行业处于深度调整期，这已成为行业的共识。整条产业链的上下游齐心协力，共同推动拐点尽快到来，这也是当下酒企与经销商、渠道商之间达成的一种默契。

南都湾财社记者有所了解，从 2024 年末起，白酒企业采取控制市场投放量的举措，意在调整并缓解当下市场的供需矛盾。据不完全统计，在今年，已有大约 10 家酒企至少下发了 17 张停货通知。从产品涵盖范围而言，主要有红运郎、第八代五粮液、洋河梦之蓝 M6 等超高端及高端产品。同时，还有洋河天之蓝/海之蓝、今世缘四开/对开、青花 20 等次高端和中端产品。这些产品都是市场上头部企业的知名产品或主力产品。

每家酒企对外宣布停货的原因各不相同。比如，郎酒希望打造红运郎的高端稀缺性，同时青花 20、窖藏 1988 和海之蓝也在进行更新升级等。而这一系列的措施，都被业界看作是有利于渠道去库存的，也有利于经销商资金周转以及产品挺价等。

从实际效果来看，停货确实对具体产品酒价和渠道清库存有利。

南都湾财社记者获悉，在停货以及农历新年出货等因素的作用下，部分产品的价格出现了回升。比如第八代五粮液，其批价（经销商价格）从 900 元/瓶回升到了 920 元/瓶至 935 元/瓶，下滑的态势得到了抑制；海之蓝和天之蓝在停货之后，终端价格也有所上升，价格下滑的趋势得到了遏制。

经销商方面，他们普遍欢迎酒企停货这一措施。南都湾财社记者近期走访了广州的部分经销商，了解到以下情况：他们的库存仍处于相对高位，但与去年农历新年之后的时间段相比，白酒库存量都有不同程度的下降。其中，部分知名品牌的次高端和中端产品，库存量同比下降 40%以上，最高的甚至达到约 60%。

广州天河区的一位经销商向南都湾财社记者透露，从去年年末到现在，酒企对经销商在打款拿货等方面的要求降低了。特别是在不刻意追求“开门红”（也就是不要求经销商提前按照额度打款）之后，经销商在产品出货方面的积极性提高了，而降价出货的行为减少了。该经销商表示，与之前白酒行业的上升期相比，当下渠道库存处于偏高状态。同时，库存去化较快的是那些知名的头部品牌产品，而一些三线的、区域属性较强的或者刚开发的产品，其库存依然非常高。

部分机构调研结果显示，安徽、山东等地的经销商反映，产品去库存速度提升了。次高端、中端价格带的名酒，在部分经销商的库存中处于阶段性低位。2021 至 2022 年相比，库存下降较为明显。不过，与 2019 年白酒良性发展期对比，经销商的库存仍相对较高。

业界认为，不管库存下降的程度能否尽早达到目标，仅从酒企积极采取停货等措施这一点来看，控量挺价会成为今年白酒行业发展的新的常态。并且，透过多家酒企经销商大会所释放的信号来看，保障经销商的利益将成为今年酒企的主要任务。

中国酒业协会在 3 月 14 日针对酒企停货现象发文进行评价。这场深度调整涉及全产业链，正在对中国白酒的价值逻辑进行重塑。经销商体系从“压货驱动”转变为“动销为王”。酒企从规模扩张调整为质量提升。消费者从品牌崇拜觉醒为品质认知。这三重变革共同作用，推动着行业打破路径依赖。“这种主动刹车，恰是产业走向高质量发展的必经阵痛”。

行业正在对库存进行调整，未来会有哪些企业加入到停货控价的行列呢？这种控价对于酒企业绩会产生怎样的影响呢？南都湾财社-酒水新消费指数课题组的记者将持续予以关注。

南都湾财社记者 贝贝