白酒电商是从业者口号万亿的市场；新三板是葡萄酒电商的竞技场。

自2008年以来，葡萄酒电商市场已成长了数百家企业。目前已有10家酒类电商企业在新三板挂牌。

经过几年的激烈竞争，到2015年，葡萄酒电商行业格局初步确立，形成以酒仙网、1919为主导的双寡头垄断格局。2015年，酒仙网、1919分别位居行业第一、第二位，营收分别为21.92亿和11.96亿。

然而，最先获利的并不是这些大佬。读君看到，新三板已披露年报的七家酒类电商中（链酒科技已推迟年报披露，酒仙网、网酒网拟退市），1919、名牌、以及原本被寄予厚望的品尚汇，三大酒类电商中，只有名牌世家实现盈利。规模较小的葡萄酒电商中，只有大龙汇实现盈利，其他五家均出现亏损。

为什么酒店行业只有大龙汇和名牌两家新三板公司盈利？这个行业有未来吗？

10家公司2016年报收入情况（注：酒仙网、链酒科技年报尚未发布，网酒网拟退市）

轻资产VS重资产，谁能笑到最后？

这10家酒类电商可分为两派，一是以大龙汇、名牌、1919为代表的轻资产派，一是以酒便利为代表的重资产派。

是否盈利与资产的权重有很大关系。大龙汇、名品世家采用线下连锁加盟店模式。这种线下加盟店/直营店模式比较容易实施。企业不需要投入太多，只需要做好管理。门店合作伙伴自身仍有发挥的空间。

这可以给企业带来良好的现金流。同样采用线下加盟模式的1919，由于仍在加速扩张，尚未实现盈利。

轻资产的对立面是以酒精、便利为代表的重资产模式。

酒便利一直是直营店模式，产量稳定，但成本相对较高。店面租金和销售渠道需要企业开拓，承担的风险也比较高。 2016年，酒便利营收5.04亿，但亏损4927.73万。与收入8700万元相比，亏损8657.63万元。轻资产和重资产之间的差距出现。

不过，酒便的实力却不容小觑。渠道和资源是酒便利的优势。陈明辉曾评价，“九九便利店是最细致的餐厅”。

虽然各有千秋，但现在说哪种模式能笑到最后还为时过早。

白酒电商仍在加速布局。谁将成为真正的巨人？

虽然葡萄酒行业是一个所谓的万亿级市场，但葡萄酒电商实际上只占领了其中很小的一部分。金沙酒业向军表示，“垂直葡萄酒电商（市场份额）还太小。酒厂可能会看重天猫、京东等电商平台，而不是寻找垂直葡萄酒电商。因为他们太有优势了。”交通量很大。”

然而，从业者却不这么认为。 “这是一个万亿级的市场，各个企业的份额都不大，还没有达到互相竞争的阶段，我们应该规划一下如何把自己的市场做大。”陈明辉说道。

杨凌江认为，大平台的机会就在未来。 “未来的机会在于流通行业。一是流通行业目前300万家企业中，前十名市场规模占比不足5%，未来承载大平台的潜在空间巨大；二是酒类流通行业的同类产品良品率高，整合难度低，整合空间大，非常有利于网络的快速扩张；第三，消费结构发生巨大变化；团购占比大幅下降，零售占比大幅上升；因此，大平台将在流通行业中发挥重要作用，并引领行业生态系统的整合和共建。

一位业内人士也持有同样的观点，“这个行业的前景非常巨大，仅从葡萄酒和啤酒来看，可以持续增长10年。行业目前正以10%-20的速度增长。”现在还没有8%-15%市场份额的巨头，所以酒类电商只要掌握好产品和渠道，依托移动互联网，就可以了。可以跑赢整个市场。”

基于这一判断，各酒类电商正在加速布局。据了解，1919去年新增门店434家，今年新增目标是1000家门店，目前仍在加速扩张。 也启动了第三轮融资，以补充营运资金并扩大供应链。品尚汇还即将在东北三省及华北地区打开2B市场，并在各省布局门店。

未来还会有一场战斗。不少酒类电商在差异化上下功夫，努力建立自身优势。

在中国，白酒仍然是市场份额最大的酒精饮料，但我们不得不承认，喝白酒的人数正在减少，85、90年代出生的中产阶级很少喝白酒。这也是红酒垂直的葡萄酒电商看到的机会。目前，垂直涉足红酒的公司有品尚汇和红酒世界两家。

有人押注葡萄酒的未来，“虽然白酒的空间大约是葡萄酒的10倍，但10-15年后肯定不会是这样。而且，葡萄酒市场已经达到千亿，进口葡萄而啤酒是600亿，我们专注于这个领域，还有很多工作要做。”

与白葡萄酒相比，红酒市场是一个更为简单的市场。以白酒为例。渠道、定价、销售都需要在这个行业工作多年的人。其中有很多“潜规则”。但酒不同。 “酒业的世界是指白酒，我们酿酒的时候都是直接从国外进货，外国人的逻辑很简单，不存在酒的世界。”一位业内人士表示。

总体来看，葡萄酒电商行业仍处于扩张阶段。新三板上市的10家葡萄酒电商中，谁将成长为真正的巨头？

10种葡萄酒电商商业模式：

第一梯队：酒仙网和1919，收入10亿到50亿不等

虽然酒仙网和1919都采用了连接线上和线下的O2O模式，但他们的发展路径却完全相反。酒仙网从线上延伸到线下，而1919则从线下连锁店起步，发展到线上。

1.酒仙网

在新三板上市的酒类电商企业中，酒仙网规模较大，业务模式相对复杂。虽然年报尚未出炉，但从中报来看，酒仙网2016年的营收应该还是在10亿以上。

网上业务

酒仙网的核心业务仍然是在线电子商务，包括B2C和B2B业务。

B2C业务主要通过官网、手机APP以及天猫、京东、当当、一号店、苏宁易购等电商平台开设旗舰店，直接面向消费者，然后通过第三方分销商品物流平台。

B2B业务方式是从上游酒类企业采购，然后通过酒仙团网站销售给会员。会员包括酒店、餐厅、KTV、超市、便利店、企业、商会等。

O2O业务

酒仙网O2O业务的主要产品是酒快到APP。基于LBS技术，将消费者的即时需求与附近注册的酒快多业务的酒楼（包括自营酒楼和合作连锁酒楼）连接起来，促进贸易。辐射范围5公里。

2.1919

与酒仙网相比，1919的模式更为传统，从线下一步步走向线上。用杨凌江的话说——“新零售模式”，业务可以分为三个部分，B2C、B2B和O2O业务。

O2O业务

与酒仙网不同，1919没有独立的O2O平台。基于线下门店和线上官网、微商城以及天猫、淘宝、农村淘宝、京东等第三方电商平台以及移动端（1919快河APP、伙伴APP、立尚功夫APP、隔壁仓APP、宜享国际APP、一加九定制APP、资源平台APP等）开展O2O业务。

B2B业务

1919的B2B业务通过隔壁的仓库APP销售给终端商户（会员）。此外，还通过自有（官网、醉上功夫APP）和第三方下单门户（天猫、京东、糯米）向消费者推送餐厅、KTV优惠券、免费包房券等优惠券，以支持销售量。终端增加客户群。

B2C业务

1919采用线下门店模式。此前，1919的线下门店有直营店和直营店两种模式。去年以来，1919推出新模式：开设资金直营店，暂停个体直营店招募。

直营店是1919年的创新，由100%持股的合作伙伴出资设立。合作方通过缴纳一定数额的履约保证金，获得1919商标和商号的使用权，并在指定区域开设1919加盟合作店。 1919年 对合作商店进行综合管理。 100%的毛利归合伙人所有，每年只需向公司缴纳固定的管理费。

合作期满后，如不继续合作，财务结算后1919将返还合作方的履约保证金。

基金直营店是在直营店基础上的进一步创新。

简单来说，就是基金公司出钱，股权归基金公司所有。 1919统一管理，收取店铺管理费，分享超额利润。

2016年12月，1919年第一支4亿元开店基金——上海宾酒股权投资基金合伙企业（有限合伙）发起。开店基金投入开设门店1919家，其中1亿元用于回购。

年报显示，截至2016年12月31日，公司拥有线下门店881家，其中直营店141家，占比16%；直营店740家，占比84%，比上年增加5.72个百分点。占比进一步提升，其中8家直营店转为直营店。新开门店434家，比去年增加52家，增速13.61%，其中直营店49家，占比11.29%；直营店385家，占比88.71%。

第二梯队：名牌、酒类便利店，收入5亿元至10亿元不等。

名牌世家、酒便利都是从线下走向线上的代表企业。不同的是，前者主要采用“合伙人”加盟店模式，而后者则采用直营店模式。

虽然两家公司的营收相差不大，但业绩却相差甚远。 2015年名牌世家净利润3053万元，酒便利亏损7300元。这主要是因为直营店短期内投入较大，无法立即获得回报，因此遭受较大损失。加盟店由“合伙人”出资，既节省了租金成本，又赚取了加盟费。

3. 名门望族

名牌世家是10家酒类电商中盈利的两家公司之一，其营收规模远高于另一家盈利的公司大龙汇。

名牌世家主营业务为酒类批发及零售。它与1919年的型号有些相似。通过线下加盟店向线下拓展。

以线下加盟连锁店为主，通过线上移动互联网平台（微信公众号、名品世家APP）、第三方平台（京东、酒仙网）、商业联盟合作伙伴平台（保险、银行、加油站）完成B2C ）、B2B、C2B等业务。

直营店和加盟店

名牌直营店和加盟店的特别之处在于——“宏商”。加入加盟店后，您将获得一个网上商店和二维码，然后招募一名店长。该店长必须具有一定的本地网络资源。通过店长，你会找到10-30个具有一定本地背景资源的合作伙伴。人们、合作伙伴通过微信二维码向亲戚、朋友、同事、公司销售。当合作伙伴的销售额达到百万级别时，他或她可以从商店购买股权。

企业对企业

在B2B方面，名牌董事长陈明辉曾表示，公司不是纯粹的2B，而是一个渠道。我们做的主要是商务接待消费和家庭消费，不经营KTV、便利店等全国性渠道。

除了上述业务外，名牌还拥有老酒交易平台，负责老酒上线和维护所涉及的全部工作（建立平台的资质和技术服务除外）。公司对老酒平台运营收取服务费，并承担开发和运营费用。

4. 酒方便

白酒便利是白酒电商中的一匹黑马。

其成立于2011年，2014年开始开拓线上渠道，2016年8月在新三板挂牌，短短两三年时间，营收已位居葡萄酒电商第四位。

2015年6月，酒便捷获得光大集团旗下投资基金光常春藤1095万元投资。同年11月，联想增资4.8万元，酒便利投后估值达8亿元。

线上线下

酒便利提供20分钟送达的O2O服务（河南4个城市+北京五环内），满足用户即时购酒需求。依托门店、配送站的实体运营，呼叫中心与官网、APP、第三方相结合。平台线上渠道（百度外卖、饿了么、京东到家等）。主要产品有白酒、葡萄酒、进口烈酒、啤酒、黄酒、饮料、酒具、香烟等。

直营店

截至2016年9月，所有酒类便利店均为直营店。直营店的主要功能是日常销售、仓储以及客户订单的配送。每天营业结束前清理库存，将需要补货的货物申请到仓储中心；公司每周单双日统一对直营店进行物流配送，确保直营店货源充足。

2016年9月后，酒便利开始试水加盟店模式，在河南省特定地级市、县、县级市招募加盟合作伙伴。主要有两种模式：区域战略合作和加盟直营模式。酒便利拥有管理权，合伙人拥有经营权，100%的利润归合伙人所有。

第三梯队：品商汇、网久网、大龙汇，营收在1亿元至5亿元之间。

三个公司的商业模式和主营业务都存在很大差异。品尚汇以进口红酒起家，2015年开始涉足进口啤酒业务；网酒网也以进口红酒起家，逐渐加大业务。现经营全品类及酒类周边；大龙汇的业务比较复杂，烟、酒、茶、保健品都有涉及。

5.品商会

品商汇有B2C和B2B两大业务，主要是线上。

企业对消费者

品商汇B2C主要依托品商汇官网PC端和移动端、第三方平台（天猫、京东各旗舰店）等平台。主要针对个人消费者，由第三方分销，销往全国。

与1919、名牌等依赖线下门店的玩家不同，品尚汇没有线下门店。品尚汇董事长张惠君曾解释，开一家酒啤酒专卖店很难赚钱，而且与1919这样的全品类专卖店、线下门店成熟的竞争非常具有挑战性，因此他把重点放在了线上。 。

品尚汇去年亏损702.44万元，主要来自小品牌和中低端代工产品。

企业对企业

B2B业务主要通过店省平台招募县市级区域合作伙伴，合作伙伴招募区域内经销商、烟草酒店、餐饮、团购等传统线下渠道。客户在点生生平台下单后，点生生平台统一发货，合作伙伴分享佣金。

张慧君认为，这与共享经济类似。该平台是品商汇开发的，很多人来分享这个平台。目前，电生省已覆盖700多个县区，今年预计将覆盖1600个县区。

6.网久网

乐视控股集团旗下网酒网近日宣布，拟申请终止在新三板挂牌，将成为首家从新三板退市的酒类电商平台。

网酒网主要从事葡萄酒、洋酒、啤酒及酒类周边产品的垂直销售和服务。间接向国内进口贸易商或直接向海外酒庄、酒商采购葡萄酒、洋酒、啤酒及酒类配件周边产品。通过自有的在线电子商务平台销售。

网上零售业务

零售业务主要通过线上电商平台、官方APP、线下乐视生活店等渠道进行。销售的产品包括酒、酒具、酒柜等。此外，官网还开通了POP服务，允许第三方供应商开店。销售的产品包括日常消费品，主要是食品和饮料。

线下酒类销售渠道

网酒线下渠道包括大型商超、量贩店、便利店、餐厅等，销售核心自有品牌产品包括火玫瑰系列葡萄酒、德国格鲁特啤酒等产品。公司还输出乐视生活中心商业模式，与各地合作伙伴共同建设零售终端店，统一形象、统一产品、统一价格、统一促销。

供应链服务

网酒供应链服务主要为国内主要葡萄酒客户提供国际采购代理、清关等服务。

邀请合作伙伴、国际品牌、线上运营商入驻线上葡萄酒自营商城开放平台。同时，我们向商户提供营销推广服务，并收取相应的POP服务费。面向全球酒类品牌和制造商，公司利用其线上线下一体化营销平台、酒类频道以及乐视生态系统独特的IP内容资源，提供生态营销服务，拓宽利润来源。

7.大龙会

大龙汇是除了名牌之外另一家盈利的葡萄酒电商。与其他几家酒类电商相比，大龙汇的业务相对复杂。除销售酒外，还兼营香烟、茶叶、滋补保健品零售业务。

大龙会成立于常州。早期从事各类包装食品的批发、零售，以及五金交电、化工（除危险品）、百货、服装、纺织品、通用机械及配件的销售。 2013年10月，大龙汇精品酒网上线，开启线下与线上相结合的O2O模式。

目前主要的经营模式是通过线下实体店和线上（“大龙汇酒网”）相结合的方式销售产品（酒、烟、茶等，其中大部分是酒）。目前是常州地区唯一的五粮液头曲、五粮液特曲、国窖1573等葡萄酒的一级经销商。

第四梯队：醉纯科技、红酒世界、酒业科技，营收过亿元以下

三大葡萄酒电商中，最值得关注的是红酒世界的商业模式，利用自有媒体信息平台为葡萄酒电商引流。这是葡萄酒电商中独特的做法。但目前规模还小，亏损大于收入。另一家公司醉纯科技的亏损也大于收入。

8、醉春科技

醉纯科技成立于2013年10月，是一家经营全系列酒类的电商平台。

通过在天猫、京东等第三方购物平台运营品牌旗舰店进行产品分销，同时也向天猫超市、京东自营、唯品会供货。线下渠道销售白酒、预调酒、葡萄酒等酒类产品。

醉纯科技有一项线下业务——预调酒。其自有品牌fun的酒吧预调酒则采用外包的方式，直接向供应商采购最终产品。主要通过分销模式直接向经销商销售产品。不直接与超市、KTV等终端客户签订合同。

9. 红酒世界

红酒世界的商业模式在葡萄酒电商中颇为特殊。其主打“自媒体+电商”模式。它不仅是一家电子商务公司，更是一个酒类信息平台。主营业务为国际知名产地进口葡萄酒的线上线下销售，并通过红酒世界网站的运营为消费者提供专业的葡萄酒信息服务。

在线的

主要通过红酒世界网上商城、红酒世界跨境电商、红酒世界香港商城、红酒世界APP及第三方平台（京东、天猫、一号店、苏宁易购） 、百度商城、工行电商、建行善融商城、中信银行信用卡商城、中国民生保险网、中国民生积分商城等）进行销售。

离线

通过与沃尔玛、易初莲花、天虹商场、世宝百货、人人乐、上海好德客、农工商超市、联华超市、北京华联超市、华润万家等连锁超市客户签订经销协议进行销售商店。

10.链酒科技

酒科技成立于2012年，2016年年报尚未披露。按照2015年预计营收1056.14万计算，应该是10家葡萄酒电商中规模最小的。

联酒科技的主营业务为酒类批发。其主要客户集中在酒类行业，包括酒类零售店、社区超市和品牌连锁店。销售产品种类包括干红葡萄酒、白葡萄酒、起泡酒、雪利酒、烈酒等。

此外，链久科技还搭建了O2O平台进行定制和运维服务，为客户提供个性化的板块服务，并希望通过平台的大数据分析为客户提供精准的营销服务。