1、春节实际销售符合预期，线上线下销售两旺
1、舍得酒业不负众望开门红：春节期间舍得酒开瓶率同比增长93%，沱牌酒开瓶率猛增163%同一时期内。龙年生肖酒甚至一度断货。
2、1月18日至2月15日元旦期间，舍得酒在京东、天猫、抖音、支付宝、快手、苏宁、拼多多等各电商平台销售额同比增长23.2% -年。龙年生肖酒更是荣获天猫年货节浓香型白酒畅销榜TOP1。
3、2023年营业收入和利润再创新高；新的裂变营销组织实现销售额增量7.29亿元。龙年生肖酒一度售空，销量同比增长27%。
4、2月12日，四川绵阳剑南批发市场一家酒类专卖店的工作人员告诉记者，这款酒（沱牌特曲50年代怀旧版）性价比很高，公司仓库已经缺货。只是店里还有少量库存。
2、产品涨价：白酒3个月内3次涨价，其中白酒涨价最快。
2023年12月28日，太师舍舍经销商出厂价上调20元/瓶；
2024年3月9日起，1980年代52%*6沱牌曲酒终端供货价格上调20元/瓶；
2024年4月1日起，沱牌特曲窖龄20号出厂价上调10元/瓶，窖龄30号出厂价上调15元/瓶。
3、团队激励：股权激励+目标责任书，勾画百亿目标
1、股权激励要求。今年净利润最低为20.5亿元。去年约为17亿元，与前年持平。同比增幅最低约为20.5%。
2、2024年2月21日，在社合2024年度营销工作会议上，唐辉总裁围绕战略、执行力、狼文化三个方面，勾画了2024年百亿征程的方向。前几天我给董事会秘书打电话，秘书也承认公司内部有一个“百亿”的目标。有人说这是计费收入，不是营业收入。即使是计费收入，也意味着收入目标在87亿左右，比2023年（70亿左右）增长24%。
3、2024年工作会议上，在激励团队方面，为激发团队主动出击的狼性精神，舍得酒庄董事长朴继周与舍得酒庄总裁唐辉签署了“”目标《责任书》明确发展目标，细化实施责任，推动落实。
4、产能和库存增长支撑业绩增长。
2022年4月，舍得酒业公告称，拟投资生产及产能扩建项目，预计总投资70.5亿元。建成后，公司预计将增加原酒年产量约6万吨，增加原酒储存能力约34.25万吨。吨，年新增制曲产能约5万吨。虽然尚未竣工，但固定资产和在建项目表明已投入大量资金。新建的优质产能将在一定程度上保证未来中高端葡萄酒需求的增长。
再看库存明细，再看2023年中报数据（与三季度基本一致），中报41.17亿，相比22年报的3.583增加了5.34亿。从细分来看，增幅最大的是原材料（359至494）1.35亿，自制半成品（2.68至3.08）4亿，库存商品增长有限（4.63亿至4.69亿）。公司原材料及半成品连续两年大幅增加，库存保持在4.6亿左右，为后续销售提供支撑。
库存大幅增加并不意味着库存积压，而是表明公司正在积极扩大生产。新酿造的增加对深圳来说是一个问题吗？我觉得不会，因为他卖的是老酒。老酒战略已经是公司未来的主要战略。老酒不够是个大问题。
5、经销商数量大幅增长，再创新高
2021年，从1761家增加到2252家，增加了491家，增长27.8%，当年收入增长49%。 2022年经销商大调整，经销商数量连续两个季度下降。不过，到2023年这个数字将再次上升，从2158个增加到2553个，增长18.3%。如果四季度的资本战顺利的话，还会再增加120左右。年增长率23.86%，经销商的增长带动业绩增长20%+。
第六，这一决策的逻辑是国有化。目前核心市场仅有7个省，还有很大的拓展空间。
该公司于去年第三季度启动了资本行动。目前，已选定杭州/南京/济南/长沙/乌鲁木齐等10个有品牌基础的城市作为首战。需要一年的时间，将百万级市场发展到千万级，将市场拓展到千万级。级别市场已发展到亿级别。从目标选择来看，在维护老市场的同时，江、浙、湖南、新疆等新地区和市场也在开发中。其中，江浙地区是复星辐射的地区，也是发达地区。仅江苏就有金石源、洋河两个百亿白酒品牌问世。
7、2023年的实际增长率是13.62%（收入增长），而不是7%（利润增长）。
去年利润增长低于收入增长，收入增长并没有增加利润。这在白酒行业、在舍得的历史上都是不寻常的。主要原因是去年有一些无效的营销，花费了更多的销售费用。再加上，还被夜郎谷拖累了。相信今年在普济州的管理下，一切都会恢复正常。如果说去年是白酒最困难的一年，那么今年整体环境已经很好了。今年是复苏之年。将增速从13.6%提高到20%并不困难。
如果今年净利润增长超过20%，目前的估值将超出预期，这意味着今年的动态PE只有13倍左右，PEG0.65，这显然是一个错误，市场很快就会纠正。如果净利润增速在10%左右，意味着今年PE在15倍左右，PEG1.5，符合预期。
今年恢复20%以上的增长也表明，社社国有化仍在顺利进行，社社增速下滑也只是暂时的。如果没有这个增长率，就只有两种可能。一是产品竞争力弱，无法在同类竞品中脱颖而出。 2、公司经理人声大，雨少。他们的实践能力差、执行力弱，无力推动社社国有化。
以上为个人观点，仅供参考。打脸是常有的事。