4 月底，头部的 T6 白酒上市企业开始发布相关报告。2023 年财务报告和 2024 年一季报纷纷出炉。除洋河外，其他企业都取得了双位数的高增长。有的企业增速超出 20%。有的企业增速在 20%以上。

洋河则比较悲观，仅敢给出个位数的增长。

茅台可以除外。因为它的出厂价是 1169 元，而零售价为 2700 元，利润空间有 2 倍多，显然处于供不应求的状态。

不管怎样，头部的酒企无疑是高增长的。

但作为下游的经销商，却是另一番相反的景象。

经销商 A 表示最近库存方面的压力非常大，各种竞争导致内卷现象严重，商品难以卖上理想的价格，到了年底进行账目结算时，发现根本没有赚到钱。

经销商B：“哎，都差不多，资金都压在货上了，周转困难。”

有很多这样的经销商……

近两年来，这样的场景似乎已成为一种常态。经销商们最本能的渴望就是“活下去”。

酒企财报光鲜亮丽，然而酒业的经销商们却处于哀鸿一片的境地。他们面临着库存高企的问题，需求在减少，动销进展缓慢，利润大幅下降，还受到电商低价的冲击。这些因素使得经销商的生存状态令人担忧。

究其原因，宏观大环境起到了主要影响。政务场景和商务场景对白酒的需求缺失，致使白酒销售情况不佳。并且名酒企业对经销商拥有较大的话语权，当看到其他酒企积压货物时，也会跟着进行积压。

一般经销商会同时经营多个品牌的白酒，多家企业向其压货，然而却难以销售出去，这使得经销商面临着极大的资金压力。

宏观经济存在压力，这使得消费变得疲软。厂家施加了各种压力，从而导致利润不足，并且经销商也动力不足。接连出现的情况是库存处于高位，资金方面出现了问题，于是经销商只能通过甩货来获取资金回血。

消费信心不足时，库存问题成为经销商们的忧患。一些采访报道显示：市场上仍存有较大库存，或许需要 2 至 3 年的时间才能够消化完。

经销商与酒厂本身就是利益相关的整体，酒企要是少了经销商，就如同少了一条腿。也许白酒新一轮的去库存调整即将开始。

未来，谁有魄力让经销和终端赚钱的酒企，才能获得主动的优势。

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